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兼职彩票qq 又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨 男女收入差距扩大

发布日期:2020年02月23日 11:43编辑:兼职彩票qq

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12月20日∴π,在「星石投資2020年度策略會」上♂♂↑,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷π,且更為堅定樂觀☆。他認為:成長股長期牛市來臨♂□┊。主要邏輯如下:

2019年初▽⊿,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」⊿〇,得到了市場驗證♀。

1967年末至1987年⌒,雖然日本經濟增速回落﹡,GDP同比從20%左右下降至10%以下◇,但日經225指數翻了近30倍□∵?。這種股市與經濟增長背離的牛市∟,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級□,企業盈利提升▽∵,期間日本企業的ROE均值高達20.7%◇♂。

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硬件方面π┊﹡,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍♂〇,韓國在5G推出半年的時間內↑△,就實現了人均流量近3倍增長☆。流量爆發需要更多的硬件支持♂,因此☆〇,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升△∵〇,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商♀。

應用方面﹡,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實▽。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)〇△,率先爆發的可能主要是2C場景⌒,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務〇∴⊙。

內外需企穩↑,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看△,貨幣政策上⌒〇,預計2020年二季度開始﹡□,隨着豬通脹解除⊿,中國將加快跟進全球寬鬆〇⊿⊿,降准降息節奏不再是5bps↑,而將更大幅度、更快;

本文首發於微信公眾號:中國基金報↑∟□。文章內容屬作者個人觀點〇,不代表和訊網立場∵┊♂。投資者據此操作∵〇π,風險請自擔?﹡。

從產業來看┊,中國科技產業升級正在超乎想象地加速∴﹡,同時消費行業集中度持續上升♂。

一方面?♂,研發投入持續高增☆,中國在全球價值鏈中地位持續上移♀∟。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看〇◇,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐↑。

從宏觀來看▽⊿⊙,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下┊∵,權益資產將是各方資金的長期選擇▽,寬鬆貨幣環境加上產業升級♂〇,往往是成長股長期牛市的有力催化劑□。

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供給端來看┊∵,醫改持續推進⌒▽,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路∵⊿,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間⊿。需求端來看♀◇,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期⌒,行業需求端長期向好□◇♂。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

從居民視角看∵,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上∵⊿∴,對房產、存款以外的資產配置不足15%☆∵。隨着相對收益的變化∴↑?,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主□♂∵。

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從企業看﹡↑⊙,內外需環境好轉□◇,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升↑∟,產業鏈景氣度將有望改善⌒⊙↑,並傳導至企業盈利改善△┊⊿,從而使股市投資環境更好☆◇↑。

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同時♀⌒,企業盈利改善⊿,股市投資環境更好π∴⊿。中觀數據顯示??,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底⊿⊿↑。

從外部來看﹡〇∵,外需也將企穩⊿∟。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆☆,經濟景氣度已初顯回穩跡象⊿┊。隨着貿易摩擦緩和☆◇,則企穩預期將進一步強化▽?。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

江暉表示⌒⊿△,2020年星石投資將繼續聚焦成長股⊿,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊┊〇↑。

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看□〇,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下▽⊙▽,權益資產是各方資金的長期選擇π↑。大量沉澱資金將從地產集中釋放⊿⊿┊,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整☆。

海外來看﹡,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型♂?♂,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展┊。國內來看〇〇〇,產業政策持續護航π☆┊,未來新能源汽車長期趨勢向上⌒∴?。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量⌒,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上△π。

海外經驗顯示♂,寬鬆貨幣+產業升級〇∵∴,往往是成長股牛市的有利催化劑〇□。

財政政策上▽﹡♀,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右?,並通過多種創新方式♀⌒⌒,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿∴◇,以解決去年資金使用效率不夠高的問題♂。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持⊙♂,我國產業升級正在明顯加速〇⊙。

20世紀90年代♀π∟,美國納斯達克指數上漲超過9倍π◇□,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍?♂。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率□,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境〇▽。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升♀▽↑,產業鏈景氣度有望改善﹡⊙〇,並傳導至企業盈利改善⊿☆,股市迎來更好的投資環境▽。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟♀,應用和相關硬件都將受益

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房地產政策方面▽,預計2020年在整體從嚴下〇┊,將進一步進行結構性微調▽∵┊,「一城一策」將會更加明顯∵┊,以釋放合理需求和帶動地方經濟⊙。

與此同時♀⊙♂,消費行業市場份額持續在集中⌒,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式⌒〇,奪取市場份額⊿♂。

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從金融機構視角看♂┊,利率下行期△⊙,負債端配置壓力上升┊,金融機構有增配權益資產的動力△。

另一方面◇□⊿,技術不斷突破⊿∵,新興產業已經具備全球競爭力↑∴。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業↑□。

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