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九九玩彩票 官方app下载 又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨 陈伟霆钟楚曦动图

发布日期:2020年01月24日 8:06编辑:九九玩彩票 官方app下载

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醉酒驾驶:1、酒醉驾驶,由公安机关约束至酒醒。

【火狐狸造假者道歉】

從產業來看π⌒△,中國科技產業升級正在超乎想象地加速∟◇,同時消費行業集中度持續上升◇∴。

另一方面┊⌒∴,技術不斷突破◇◇,新興產業已經具備全球競爭力▽。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業∴△。

硬件方面┊,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍∵π,韓國在5G推出半年的時間內〇◇,就實現了人均流量近3倍增長⊿⌒〇。流量爆發需要更多的硬件支持↑▽,因此▽,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升⌒↑△,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商∟▽。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升┊♂,產業鏈景氣度有望改善?﹡,並傳導至企業盈利改善⌒⊙,股市迎來更好的投資環境⌒∴﹡。

20世紀90年代⌒☆,美國納斯達克指數上漲超過9倍♂◇↑,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍☆。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率π┊◇,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境◇。

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產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看♂∟∟,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下△,權益資產是各方資金的長期選擇♂。大量沉澱資金將從地產集中釋放△,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整♂∟⊿。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持△,我國產業升級正在明顯加速〇⊿。

從居民視角看⊿,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上♂〇♀,對房產、存款以外的資產配置不足15%⌒。隨着相對收益的變化♂,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主⌒♀。

應用方面↑π⊙,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實⊙⌒。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)∵,率先爆發的可能主要是2C場景▽,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務┊。

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內外需企穩♂↑,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看□,貨幣政策上↑,預計2020年二季度開始﹡☆△,隨着豬通脹解除?,中國將加快跟進全球寬鬆⊿♂?,降准降息節奏不再是5bps♂↑,而將更大幅度、更快;

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

1967年末至1987年〇☆,雖然日本經濟增速回落☆⊙△,GDP同比從20%左右下降至10%以下⊙↑,但日經225指數翻了近30倍π∵△。這種股市與經濟增長背離的牛市∟∴,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級┊▽,企業盈利提升﹡⌒,期間日本企業的ROE均值高達20.7%┊□♂。

一方面△,研發投入持續高增∴♀♂,中國在全球價值鏈中地位持續上移↑↑。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看☆∟,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐♂。

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本文首發於微信公眾號:中國基金報♂∴♀。文章內容屬作者個人觀點☆⊿,不代表和訊網立場∟↑⊿。投資者據此操作⌒⊙,風險請自擔∴⌒。

從金融機構視角看∴∟,利率下行期◇π〇,負債端配置壓力上升〇◇⊿,金融機構有增配權益資產的動力⌒。

與此同時◇⊿,消費行業市場份額持續在集中┊⌒∵,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式?,奪取市場份額?。

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從企業看?,內外需環境好轉☆,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升〇♂,產業鏈景氣度將有望改善♂⊿,並傳導至企業盈利改善﹡?﹡,從而使股市投資環境更好♂□。

海外經驗顯示▽﹡┊,寬鬆貨幣+產業升級♂,往往是成長股牛市的有利催化劑▽〇↑。

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2019年初?,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」△,得到了市場驗證⌒∴?。

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從宏觀來看⊿⌒,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下♂⊙,權益資產將是各方資金的長期選擇◇□,寬鬆貨幣環境加上產業升級⊙,往往是成長股長期牛市的有力催化劑▽π。

從外部來看◇〇,外需也將企穩♂。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆﹡↑⊙,經濟景氣度已初顯回穩跡象♂∵□。隨着貿易摩擦緩和♀,則企穩預期將進一步強化∵。

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房地產政策方面☆,預計2020年在整體從嚴下↑♂π,將進一步進行結構性微調﹡♂♂,「一城一策」將會更加明顯☆,以釋放合理需求和帶動地方經濟∵∟。

海外來看π﹡,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型⊙,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展♂。國內來看♂┊♂,產業政策持續護航∴?∵,未來新能源汽車長期趨勢向上♂⌒。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量?☆∟,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上?♂。

12月20日▽∵π,在「星石投資2020年度策略會」上〇∟〇,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷♀π◇,且更為堅定樂觀∴◇△。他認為:成長股長期牛市來臨┊。主要邏輯如下:

同時π〇┊,企業盈利改善♀□〇,股市投資環境更好〇。中觀數據顯示∟♀,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底▽♀。

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繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟⊿⊿﹡,應用和相關硬件都將受益

供給端來看⊿↑∵,醫改持續推進∵♂∵,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路☆▽∴,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間┊↑♂。需求端來看⊙☆↑,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期□,行業需求端長期向好〇。

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江暉表示♂,2020年星石投資將繼續聚焦成長股☆,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊□。

財政政策上◇∴,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右∴,並通過多種創新方式▽,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿〇☆,以解決去年資金使用效率不夠高的問題▽┊。

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